O que esperar dos preços de energia em 2025

O que esperar dos preços de energia em 2025

A energia elétrica é fundamental para o funcionamento das empresas, impactando suas despesas e seu cotidiano. Antecipar as tendências para 2025 é importante para as empresas organizem sua estratégia de suprimento e se precaver contra os possíveis aumentos nos preços de energia. 

Este artigo explora os principais fatores que influenciarão o mercado de energia no próximo ano e oferecer algumas recomendações para enfrentar os desafios que se avizinham. 

Fatores Determinantes dos Preços de Energia em 2025

1. Balanço de Oferta e Demanda

Em 2024  a demanda por energia elétrica cresceu, no Brasil, pouco mais de 4% em relação a 2023. Já a oferta de energia cresceu pouco mais de 8%, quando se considera as usinas centralizadas e as de geração distribuída. Boa parte da nova geração foi de energia fotovoltaica. Levando em conta a capacidade firme de geração desse conjunto de novas usinas, pode-se dizer que a capacidade de geração cresceu em montante suficiente para atender ao aumento do consumo. Com isso, o país conta com um excedente de oferta que é da ordem de 30% do consumo realizado. 

Esta realidade nos conduz a um cenário que, ao longo de 2025, se ocorrerem condições climáticas (chuva, sol e vento) próximos da média histórica, há perspectivas de preços baixos de energia ao longo de todo ano. 

Para 2025, a estimativa do ONS para crescimento da demanda de energia é da ordem de 3,5%. A expansão da capacidade de geração aponta para valores próximos a 6%, caso o crescimento das usinas de geração distribuída seja similar ao que ocorreu em 2024. Essa situação nos aponta também na direção de manter o excedente de oferta em patamares ainda elevados, contribuindo para manutenção dos preços de energia em patamares bem competitivos. 

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2. Cenário conjuntural

Como citado acima, o cenário conjuntural será o principal driver para os preços de energia, uma vez que o balanço de oferta e demanda é bastante confortável. No entanto, a geração efetiva de energia dependerá, principalmente, da oferta hidráulica e do nível dos reservatórios das usinas hidrelétricas.

O ano de 2025 iniciou com boas perspectivas para a Energia Natural Afluente — o volume de água que chega nos reservatórios das usinas hidrelétricas, apontando para montantes próximos à média histórica para os meses de janeiro e fevereiro.

A se confirmar esse desempenho ao longo do verão, os reservatórios das usinas hidrelétricas atingirão níveis superiores a 70% de sua capacidade máxima de armazenamento. Essa condição nos permitirá manter um baixo volume de geração termelétrica, contribuindo para preços de energia baixos no mercado livre.   

Monitorar o volume de Energia Natural Afluente e o nível dos reservatórios das usinas hidrelétricas é importante para avaliar a tendência dos preços de energia. Os sinais do clima até o momento, apresentados pelos especialistas, apontam na direção de preços baixo.    

3. Novo modelo para determinação do PLD

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A partir de 2025, a CCEE passa a utilizar novos parâmetros e novas regras para determinação do conjunto de usinas que deverá operar a cada semana e o valor do PLD — Preço de Liquidação de Diferenças.

Esses novos parâmetros, que serão usados no Newave, Decomp e Dessem, agora em caráter oficial, foram construídos para dar maior segurança no abastecimento do mercado, com maior aversão ao risco de redução da energia natural afluente. Como resultado, haverá a tendência de elevação do valor do PLD, com reflexos nos preços de energia.

Uma vez que ao longo do ano passado o PLD foi calculado de acordo com esses novos parâmetros e divulgados para o mercado, é de se esperar que o mercado já “precificou” essa mudança regulatória. No entanto, é importante observar os efeitos sobre os preços de mercado.  

Mudanças Regulatórias 

As políticas governamentais desempenham um papel significativo na determinação dos  custos de energia no país. Lembramos que a conta final para o consumidor é composta de diversos custos: energia; uso do sistema, encargos setoriais cobrados nas faturas das distribuidoras; encargos de serviço do sistema; encargo de energia de reserva.

No tocante aos encargos setoriais, há clara tendência de aumento para o ano de 2025. O orçamento da CDE — Conta para o desenvolvimento energético já sinaliza um aumento de custos acima da variação da inflação, principalmente decorrente dos subsídios concedidos para as fontes renováveis — solar, eólica, biomassa e geração distribuída.

Também, os leilões de energia de reserva vão resultar em aumento de custos para os consumidores livres. Anteriormente, as usinas termelétricas que operam como reserva estratégica do sistema interligado eram remuneradas pelos consumidores do mercado regulado. Com os leilões mais recentes e os que estão programados, esses custos serão repassados agora para todos os consumidores — cativos e livres.

Também merece atenção as despesas com os encargos de serviço do sistema. Valores de PLD mais elevados podem resultar em valores mais altos para os encargos de serviços do sistema, especialmente nas situações em que o Custo Marginal de Operação for superior ao valor do PLD. Importante acompanhar esses valores.

 Perspectivas para os Preços de Energia em 2025

Considerando os fatores mencionados, as perspectivas para os preços de energia em 2025 são favoráveis, mas muito conectadas com a energia natural afluente.  

A expansão das fontes renováveis traz maior volatilidade aos preços em função da necessidade de despachos mais frequentes de usinas termelétricas. Isso gera riscos de preços mais elevados ao longo do ano. 

Os indicadores atuais para a Energia Natural Afluente indicam que os reservatórios chegarão ao final do verão em percentuais confortáveis. O acompanhamento da evolução desses dois indicadores é relevante para avaliar a evolução dos preços.

Há indicações que os custos com os encargos setoriais e encargos de energia de reserva tendem a trazer custos adicionais para os consumidores. Essa tendência já está definida. A elevação desses custos é uma realidade a ser enfrentada.

Recomendações para Empresas

Para se preparar para as possíveis variações nos preços de energia em 2025, é recomendável:

  1. Acompanhar a evolução da Energia Natural Afluente e o nível dos reservatórios:   A energia natural afluente próxima da média histórica tende a elevar os níveis dos reservatórios, com possibilidade de redução dos custos de energia. Acompanhar a evolução desses indicadores vai contribuir de maneira importante para a tomada de decisão de contratação de energia; 
  2. Avaliar a contratação de energia: Os preços de mercado estão em patamar atrativo para fechar o fornecimento para o ano de 2025 e anos futuros. As perspectivas de chuva podem levar a preços mais competitivos, mas é sempre um risco no caso de frustração das previsões.
  3. Acompanhar os custos dos encargos: Manter-se informado sobre as previsões dos custos dos encargos é importante para a construção dos orçamentos e antecipar ajustes. 

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